日本央行鹰派领袖时隔一月首度发声 暗示明年初出现政策调整时机

发布时间:2023-08-31 18:54:40
来源:金融界

种种迹象显示,全球货币政策大戏的下一波悬疑,非常有希望积聚在2024年初集中揭晓。除了欧美央行何时启动降息的重磅看点外,日本央行也非常有可能在那个时间点作出重大政策变化。

当地时间周三,作为本轮日本央行调整货币政策期间表现最为“鹰派”的货币政策委员,田村直树(Naoki Tamura)的一番言论,引起了舆论的关注。

在面向北海道当地商界领袖的讲话中,田村直树在7月货币政策会议后的首度发声中表示,经历了数十年的大规模货币宽松后,持续、稳定地实现2%通胀终于来到目之所及的位置了。他进一步表示,随着明年春季的下一轮薪酬谈判到来,届时将会有更多来自薪酬上涨的动能,希望在明年1月到3月期间,能够看到更清晰的前景


(资料图)

而确认实现长期政策目标,正是日本央行启动政策转向所需的前提。与多数货币政策制定者一样,田村直树也认可未来几个月日本通胀将会回落,不过之后又将缓慢回升。日本央行预测2023年的核心通胀率为2.5%,意味着目前3%的位置还有进一步下降的空间。

(日本核心CPI年率,来源:tradingeconomics)

田村直树在去年7月由岸田文雄提名加入日本央行政策委员会,他此前的职业生涯全都是在三井住友金融集团度过。令市场大感意外的是,这位新上任的委员在去年底首度面对媒体采访时,就喊出需要尽快进行货币政策评估的大胆言论

按照日本央行的政策调性,一般在推出重大政策转变前,都会进行一场“评估”,然后拿着评估结果作为政策转向的依据。履新不久的田村直树也是第一个明确喊话要求展开评估的委员。

同样在去年12月,日本央行意外将收益率曲线控制(俗称YCC)的范围扩大一倍至±0.5%,随后又在今年7月进一步放宽范围,对10年期国债收益率的容忍上限提高至1%。

更为标志性的事件是,今年4月日本央行宣布对政策展开广泛的评估,这也被视为政策变化的前兆。根据以往经验,日本央行的评估大概会持续12至18个月。

田村直树表示,面对实现价格目标的不确定性,现在继续保持宽松政策是合适的决策。现在这个阶段,应当对薪酬、通胀的发展抱着谦虚的姿态来观察。他也强调,7月对YCC的调整是为了让政策更加灵活,但并不要指望10年期日本国债收益率真能涨到1%。不过与此同时,也不能排除日本通胀超出预期的可能性。

根据日程,日本央行的下一份利率决议将在9月22日发布,目前大多数市场参与者都认为日本央行年内不会再有政策变动。

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